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Skydance de David Ellison se fusionará con Paramount

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Skydance de David Ellison se fusionará con Paramount
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Paramount Global ha sido vendida a Skydance Media en un acuerdo de 8 mil millones de dólares que fusiona la compañía de David Ellison con el tradicional estudio de Hollywood después de adquirir National Amusements Inc. de la accionista controladora Shari Redstone, anunciaron las compañías el domingo.

El acuerdo de dos pasos que llevó meses de negociaciones marca el final de la propiedad de la familia Redstone del histórico conglomerado de entretenimiento, que incluye no solo los estudios Paramount sino también Paramount+, CBS, MTV, Nickelodeon y Pluto.

Shari Redstone dijo en un comunicado: “Dados los cambios en la industria, queremos fortalecer a Paramount para el futuro y al mismo tiempo asegurar que el contenido siga siendo el rey. Nuestra esperanza es que la transacción de Skydance permita el éxito continuo de Paramount en este entorno que cambia rápidamente”.

El acuerdo, respaldado por RedBird Capital y la familia Ellison, proporciona un total de $8 mil millones para la operación en efectivo y acciones, incluidos $2,4 mil millones para NAI, $4,5 mil millones para accionistas no NAI en Paramount y $1,5 mil millones adicionales en capital nuevo.

El nombre del tratos Ellison como presidente y director ejecutivo, y el ex director ejecutivo de NBCUniversal Jeff Shell como presidente. Se espera que el acuerdo se cierre en la primera mitad de 2025.

Los principales puntos del acuerdo son los siguientes:

  • Skydance está valorada en 4.750 millones de dólares; los accionistas de Skydance recibirán 317 millones de acciones Clase B valoradas en 15 dólares por acción
  • Una vez cerrada la transacción, Skydance Investor Group poseerá el 100% de las acciones Clase A de New Paramount y el 69% de las acciones Clase B en circulación, o aproximadamente el 70% de las acciones pro forma en circulación.
  • Los accionistas de Paramount recibirán en este acuerdo una prima del 48% sobre el precio de las acciones Clase B al 1 de julio de 2024. Las acciones Clase A reciben una prima del 28%.

En una declaración, Ellison dijo: “Estoy increíblemente agradecido con Shari Redstone y su familia, quienes aceptaron confiarnos la oportunidad de dirigir Paramount. Estamos comprometidos a dinamizar el negocio y fortalecer Paramount con tecnología contemporánea, un nuevo liderazgo y una disciplina creativa que apunta a enriquecer a las generaciones futuras”.

Según los términos del acuerdo, Skydance pagará a Redstone 1.750 millones de dólares para adquirir National Amusements, que controla el 77% de las acciones de clase A con derecho a voto de Paramount. El acuerdo también incluye una cláusula de 45 días que da a otros postores la oportunidad de hacer una oferta mejor. El acuerdo no estará sujeto a una votación de los accionistas.

Otros que expresaron interés en adquirir Paramount fueron el presidente de IAC Barry Diller, el productor de “Baby Geniuses” Steven Paul, el ex director ejecutivo y presidente de Warner Music Group Edgar Bronfman Jr, Sony Pictures Entertainment y Apollo Global Management (que presentó una oferta de 26.000 millones de dólares en efectivo en mayo) y el fundador de Allen Media Group, Byron Allen, que presentó una oferta de 30.000 millones de dólares, incluida la deuda. El director ejecutivo de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, también se reunió con el ex director ejecutivo de Paramount, Bob Bakish, para hablar sobre una posible fusión en diciembre, aunque esas conversaciones se detuvieron más tarde.

El acuerdo, que cuenta con el respaldo de RedBird Capital Partners, la firma de inversiones KKR y el padre de Ellison y cofundador de la empresa tecnológica Oracle, Larry Ellison, pone fin a una saga que comenzó en diciembre, cuando Skydance empezó a investigar la cartera del conglomerado de medios. Entre esos activos se incluyen Paramount+, Paramount Pictures, CBS y los canales de cable MTV y Nickelodeon.

En abril, las dos partes acordaron un período de negociación exclusivo de 30 días para llevar a cabo la debida diligencia. Si bien ese período expiró sin que se llegara a un acuerdo, las dos partes continuaron negociando.

Algunos de los accionistas de clase B de Paramount habían expresado su oposición a la oferta de Skydance, argumentando que priorizaba a Redstone sobre el resto de los inversores de la empresa. Además de algunos inversores que amenazaron con demandar, el Sistema de Jubilación de Empleados de Rhode Island solicitó que el Tribunal de Cancillería de Delaware ordenara a la junta directiva y a la gerencia de Paramount que entregaran varios documentos relacionados con las negociaciones de fusión con Skydance. Para apaciguar las preocupaciones de los inversores, Skydance revisó la oferta varias veces en un esfuerzo por endulzar el trato para los accionistas minoritarios.

Si bien tanto Skydance como National Amusements acordaron los términos económicos del acuerdo, hubo cuestiones pendientes en las que no se pusieron de acuerdo, en particular, dar a todos los accionistas un voto de consentimiento sobre la venta y protección legal en caso de demandas de los accionistas, lo que llevó a Redstone a abandonar las negociaciones el mes pasado.

Pero en un movimiento sorpresivo, una persona familiarizada con el asunto le dijo a TheWrap el martes que las dos partes habían llegado a un acuerdo tentativo, que estaba siendo remitido al comité especial independiente de la junta de Paramount que evalúa las ofertas. Cuatro miembros de la junta, incluidos tres que estaban en ese comité, renunciaron a sus funciones en la reunión anual de Paramount en junio. El domingo, la junta directiva aprobó por unanimidad el último acuerdo.

Oficina principal del director ejecutivo

Mientras tanto, Paramount está actualmente dirigida por sus nuevos codirectores ejecutivos Brian Robbins, George Cheeks y Chris McCarthy, que sustituyeron a Bakish en abril. El trío dio a conocer una estrategia a largo plazo el mes pasado diseñada para reducir su deuda a largo plazo de 14.600 millones de dólares, acelerar la rentabilidad del streaming, volver a las métricas crediticias de grado de inversión después de una rebaja a la categoría de basura e impulsar el crecimiento de los ingresos y las ganancias. Ese plan incluye asociaciones de streaming, desinversión de activos y recortes de costes de 500 millones de dólares en áreas que incluyen el marketing legal y corporativo.

En una reunión de empleados celebrada la semana pasada, los ejecutivos dijeron que habían contratado banqueros para ayudar con las ventas de activos. El martes de la semana pasada, las acciones de Paramount subieron un 1,5% Bloomberg Un informe reciente indica que un grupo que incluye al director ejecutivo de BET, Scott Mills, y al fundador y director ejecutivo de CC Capital, Chinh Chu, está considerando ofrecer hasta 1.700 millones de dólares para adquirir BET. Otros posibles activos en subasta podrían incluir Pluto TV y el famoso terreno de Paramount, que se alquilaría para el uso del estudio, dijeron anteriormente a TheWrap cuatro personas familiarizadas con el asunto.

Robbins, McCarthy y Cheeks también están avanzando en las conversaciones con socios potenciales en los mercados internacionales que “transformarán significativamente la escala y la economía” de su negocio de streaming, que actualmente está en camino de alcanzar la rentabilidad nacional en 2025. La Oficina del CEO dijo que podrían asociarse con otros streamers o plataformas tecnológicas en una empresa conjunta o una asociación a largo plazo. CNBC informó el lunes que Warner Bros. Discovery está interesado en una posible fusión de Max y Paramount+.

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En 1987, el padre de Shari, Sumner Redstone, adquirió la empresa predecesora de Paramount, Viacom, por 3.400 millones de dólares. Viacom ganó una puja por Paramount Communications por unos 10.000 millones de dólares en 1994 y adquirió CBS Corp. por 35.000 millones de dólares en 1999.

En 2005, Sumner anunció que Viacom y CBS se dividirían en dos entidades independientes. Pero esa decisión no duró mucho, ya que Shari, que se había hecho cargo de National Amusements después de que Sumner renunciara en 2016, fusionó las empresas en 2019 para formar ViacomCBS, que luego pasó a llamarse Paramount Global.

David Ellison, director ejecutivo de Skydance Media, y Shari Redstone, presidenta de National Amusements

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