Tech Scion David Ellison lanzó su búsqueda de Paramount Global hace casi dos años.
Pero el camino ha sido todo menos suave para Ellison y sus medios de comunicación. El presidente Trump y el presidente de la Comisión Federal de Comunicaciones, Brendan Carr, han puesto la red CBS de Paramount bajo el microscopio.
Ahora, la revisión del gobierno de la transacción de $ 8 mil millones podría extenderse al verano, aumentando el drama de la compañía que también posee MTV, Comedy Central y el estudio de cine de Melrose Avenue detrás de “Top Gun” y “The Godfather”.
Los inversores de Paramount han llorado de falta.
Si bien la compra de Skydance está pendiente, el grupo de inversores de Ellison, incluido su padre multimillonario, Larry, ha acudido a la ayuda financiera de los accionistas controladores de Paramount, Shari Redstone y su familia. El grupo realizó un pago de préstamos de $ 186 millones en nombre de la firma de inversión con problemas de liquidez de los Redstones. Una vez que se cierre el acuerdo, los inversores de Skydance pagarán su apartamento privado Jet y Central Park en Nueva York por un período de tiempo, según dos personas familiarizadas con los arreglos que no estaban autorizados para comentar públicamente.
“Tienen que conseguir [the deal] Aprobado ”, dijo Mario Gabelli, un accionista supremo desde hace mucho tiempo.
“Paramount, Hollywood y el mundo estarán mejor con Ellison ejecutándolo”, dijo Gabelli. “No importa si se estrellan, queman o ganan un montón de dinero, solo necesitamos un cambio”.
Gabelli y otros están ansiosos por un nuevo capítulo, pero el acuerdo de paracaidismo se ha convertido en un trabajo, puntuado por teatrales presidenciales y acusaciones turbias. Los inversores exigen respuestas de Paramount. Un grupo oscuro dirigido por un rico activista de derechos humanos de Beverly Hills dijo que tiene los medios, con el apoyo de un jeque de Abu Dhabi, para pagar miles de millones más que Ellison por Paramount, incluida la reestructuración de la deuda.
Mientras tanto, el presidente Trump ha dicho que él quiere “mucho” dinero Para resolver su demanda de $ 20 mil millones contra CBS sobre ediciones a una entrevista de “60 minutos” del entonces vicepresidenta Kamala Harris el otoño pasado.
Carr abrió una investigación sobre si las ediciones de “60 minutos” aumentaron al nivel de “distorsión de noticias”, acusaciones que CBS niega.
La semana pasada, Carr dijo a Bloomberg News Ese Paramount necesitaba “estar ocupado” y desmantelar sus programas de diversidad, equidad e inclusión para que el acuerdo avance. Terminar los programas DEI ha sido una prioridad de Trump.
El apoyo de Carr para el acuerdo es fundamental porque Paramount y Skydance necesitan la aprobación de la FCC para transferir las licencias de la estación de CBS de los Redstones a la familia Ellison.
Además, los miembros del Congreso y los críticos conservadores han planteado preocupaciones de seguridad nacional porque Tencent Holdingsun inversor minoritario en Skydance, con sede en Santa Mónica, tiene lazos con el ejército de China. Skydance retrocedió, diciendo que Tencent poseería solo alrededor del 5% de las acciones no votantes de Paramount.
Los inversores han acudido en masa ante el Tribunal de Delaware, planteando preguntas sobre la transacción Skydance y sus cómodos términos para la familia Redstone, que posee el 77% de las acciones controladoras en Paramount a través de su vehículo de inversión National Amusements Inc.
Se espera que la familia cobre $ 1.75 mil millones para su participación en Paramount y el resto de las diversiones nacionales, que también opera los teatros de películas.
Los abogados de los fondos de pensiones de los trabajadores de la ciudad de Nueva York, que poseen acciones de Paramount, han presentado una demanda de acción colectiva contra Paramount y Skydance. Este mes, cuestionaron los préstamos de Ellison y los pagos futuros de aviones en nombre de Redstone, llamándolos “no típicos de acuerdo típico”.
Los pagos realizados por Ellison se deducirán de los eventuales ingresos de venta de los Redstones, según una persona conocedora cercana a Redstone. Si el acuerdo se desmorona, Paramount le debe a Skydance una tarifa de ruptura de $ 400 millones.
El presidente Donald Trump en enero en la Casa Blanca con el fundador de Oracle, Larry Ellison, el segundo de la izquierda, el presidente ejecutivo de SoftBank, Masayoshi, hijo y el presidente ejecutivo de Openai, Sam Altman.
(Andrew Harnik / Getty Images)
Pocos esperan que la oferta de adquisición de Skydance colapse. Los observadores señalan el destacado apoyo de Larry Ellison a Trump como el as de Skydance en el hoyo.
El verano pasado, Skydance y Paramount establecieron una fecha límite del 7 de abril para que el acuerdo se cierre, según presentaciones regulatorias. Después de eso, Skydance o Redstone, con el apoyo del comité especial de Paramount, podría alejarse, pero Paramount tendría que pagar la tarifa de ruptura.
El acuerdo incluye dos extensiones automáticas de 90 días. El primero expiraría el 7 de julio, el primer aniversario de la firma del acuerdo. (David Ellison se comunicó por primera vez con Shari Redstone a mediados de 2023 cuando Paramount estaba tambaleándose de las huelgas laborales de Hollywood. En ese momento, Redstone recurrió a un banquero para ayudar a las diversiones nacionales a cumplir con sus obligaciones financieras. El banquero ha sido instrumental en facilitar la venta de NAI).
Los representantes de Redstone, Paramount y Skydance declinaron hacer comentarios.
Las acusaciones de tratamiento preferencial han nublado durante mucho tiempo el complicado acuerdo de dos pasos.
La firma de Ellisons y de capital privado Redbird Capital Partners acordó el verano pasado comprar las diversiones nacionales de los Redstones. Después de eso, Paramount comprará Skydance a una valoración de $ 4.75 mil millones. Los críticos dicen que es un precio inflado para la firma de Ellison. Pero Skydance y sus patrocinadores también acordaron bombear $ 1.5 mil millones al balance maltratado de Paramount para que la compañía pueda pagar la deuda.
El acuerdo también proporciona $ 4.5 mil millones para comprar accionistas ansiosos por salir.
Los fondos de pensiones de Nueva York acusaron a los miembros de la junta de Paramount de incumplir su deber fiduciario con los accionistas al mantener una subasta diseñada para ungir a dos ganadores: Redstone y Skydance, que se le otorgó el derecho de “adquirir supremo con un gran descuento”, de acuerdo con la queja de los fondos. “¿Los perdedores? Los accionistas públicos de Paramount”.
Los accionistas reconocieron que la familia Redstone recibiría una prima por sus acciones controladoras. La pregunta ha sido, ¿cuánto?
“Este es Hollywood: ‘Muéstrame el dinero'”, dijo Gabelli, tomando prestado de la película de 1996 “Jerry Maguire”.
El veterano inversor, que ayudó al padre de Redstone, Sumner Redstone, a montar su exitosa adquisición de Paramount Pictures hace tres décadas, le pidió a un juez que ordenara a Paramount para proporcionar detalles financieros de su acuerdo con Skydance.
Gabelli llamó el esfuerzo de su firma “Proyecto Fishbowl”.
“Si Shari obtiene $ 40 por acción y nuestros accionistas obtienen $ 23, bueno, eso es una gran discrepancia”, dijo Gabelli. “Estoy a favor de esto [Skydance] trato, pero quiero asegurarme de que mis clientes obtengan un precio justo “.
Entonces surgió un misterioso postor alternativo.
A fines de enero, un grupo llamado Project Rise Partners dijo que estaba preparado para pagar $ 13.5 mil millones por Paramount, $ 5 mil millones más que el acuerdo de Skydance. El equipo, en una carta este mes a la FCC, instó a la agencia a bloquear el acuerdo de paracaidismo.
Skydance estaba furioso, diciendo que el proyecto Rise apareció después de la subasta, que se cerró a fines de agosto después de un período de “Go Shop” de 45 días que fue diseñado para permitir ofertas competidoras. Project Rise trató de reunir una oferta el verano pasado, pero lo que sucedió después está en disputa.
Project Rise dijo que trató de ingresar a la licitación, pero los funcionarios de Paramount sugirieron que el grupo se fue porque Ellison tenía la pista interna. Skydance llamó a la oferta de Rise del Proyecto “Inserious”.
En una carta a la FCC, los abogados de Skydance dijeron que habían descubierto evidencia de que la oferta del Proyecto Rise y los patrocinadores que enumeró en una hoja de términos de septiembre eran “hacer creer”.
Los abogados de Skydance alegaron en la carta de la FCC que ni Goldman Sachs ni un fondo controlado por un Sheikh de Abu Dhabi habían prometido asistencia al aumento del proyecto.
El abogado de Project Rise de Los Ángeles, Thomas Watson, dijo durante una audiencia en el caso de los fondos de pensiones que la declaración de Skydance se basó en una “investigación descuidada”.
Shari Redstone, en la foto aquí en 2019, es el accionista controlador de Paramount.
(Martina Albertazzi / Bloomberg a través de Getty Images)
Watson dijo que Skydance contactó a un jeque de Abu Dhabi, pero él era el tío de su posible asesor de Medio Oriente con un nombre similar.
“Skydance extendió el jeque equivocado”, dijo.
Los fondos de pensiones retiraron su solicitud para que el juez bloquee la adquisición primordial de Skydance después de que las empresas y el aumento del proyecto le dijeron al juez que proporcionarían materiales de descubrimiento.
La copresidenta del proyecto Rise, Daphna Edwards Ziman, reconoció la naturaleza de “David y Goliat” de su esfuerzo por desalojar a Skydance. Se une a Moses Gross, quien administra el Malka Investment Trust, como copresidente.
“Estamos en peligro de perder una de las compañías más emblemáticas del mundo”, dijo Edwards Ziman sobre Paramount. “Tal vez no tengo de pie [but] Simplemente no podía sentarme y verlo ir “.
Project Rise revelará a sus inversores al juez de Delaware, dijo.
El defensor de los derechos humanos y los niños, que escribió un thriller de 2011, “The Grey Zone”, dijo que simpatizaba con la difícil situación de Shari Redstone. Edwards Ziman acusó a Paramount Management de fallar al magnate.
Edwards Ziman y otros han cuestionado la creciente influencia de Skydance y su compañero de acuerdo Redbird en Paramount Global, incluso antes de que se cierre el acuerdo.
Además de que Ellison paga los préstamos NAI, el ejecutivo de Redbird y el presidente de Paramount entrante, Jeff Shell, ha celebrado reuniones para familiarizarse con las operaciones y el equipo. A fines del año pasado, durante una reunión con un ejecutivo de CBS de alto nivel, sugirió que la compañía necesitaba resolver la demanda de Trump, dijeron las fuentes.
Se espera que los esfuerzos de Project Rise se queden cortos.
“La FCC probablemente aprobará el acuerdo, y la compañía se venderá”, dijo C. Kerry Fields, profesor de derecho comercial en la USC Marshall School of Business. “Si bien es posible que no sepamos todos los detalles de los avances de Skydance a Shari, parece que están curando [her debts] para que ella pueda mantenerse con vida para hacer el trato.
“Redstone”, agregó, “realmente no tiene ninguna otra alternativa”.
